风险投资的二级市场有多大?

2019年10月25日
在博客中 通过 Hans Swildens,Victor Hwang和Nick Laszlo

由汉斯柳条,维克多·王,和尼克拉斯兹洛

“市场有多大?”,由于我们在二级风险市场的投资,我们普遍要求的问题。最新万家博官网manbext这可能很难出于各种原因来回答,主要是保密。大多数销售/投资都没有manbext最新万家博官网公开宣布。

我们的估计不仅基于我们的内部管道投资机会,而且还对经纪人公布的批准(仅部分市场遭到斡旋)。市场中不同的投资类型的数量也使其估计困难。但是,我们认为大多数交易量是直接二次投资(个别公司股份和股份组合的销售)和有限的伙伴关系利益(投资于风险资金)。狗万买球下载最新万家博官网manbext市场的其他子部分包括资金重组,贷款协议和转发合同。

在总体上,我们估计,今年市场将增长到50亿美元,而去年为35亿美元。在二级直接市场中的大部分卷(38B估计[I])和二级有限伙伴关系市场(估计7.5B估计[II])。这些市场的细分和历史增长率低于下面。

我们认为,二级直销市场的股份供应主要由风险投资资助公司居住私人的合并且估值的增长(即独角兽 - 企业价值1B美元的公司数量)的股份。目前有超过187名独角兽,估计总额为6000亿美元[III]。

这种动态也推动了有限伙伴关系利息销售的供应,因为一些有限的合作伙伴也销售伙伴关系利益以锁定收益或缓解未填补的负债。

总之,我们认为市场今天比以往任何时候都更大(超过500亿美元),并将继续在初级市场锁定步骤中成长。我们还认为,如果美国在未来几年的美国经历波动中的公共股票市场,二级市场可能会增加。

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[i]摩根士丹利,NYPPE和工业企业LLC估计新万博苹果客户端下载

[II] Campbell Lutyens和Indu新万博苹果客户端下载stry Ventures LLC估计

[III]沥青簿和CB见解估计

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