回的见解
2.6.18

通过特殊目的公司实现风险投资的盈利

在基本级别,风险投资成功归结为采购,选择,访问,增值和退出的质量。后两个方面是常年的差异化,这可能仍然是成功的重要驱动因素。但是,在一个大幅扩展的资助宇宙中 - 越来越深的备用VC,以及天使,微型资金,孵化器和顾问 - 早期采购和选择不再保证访问。

那么一个关键问题,对于风险投资者来说:如果许多资金来源追求最佳前景,我将如何进入明天的领导者?

答案是“访问”,现在似乎比以往更重要。在一个初创的早期,已经在船上的投资者和顾问可能在成功中发挥了关键作用,并有机会成为首席执行官和创始人的首选CAP表选择。

现在所需要的就是将这一机遇货币化的资金,这正是由有限合伙人出资的特殊目的载体(SPV)发挥作用的地方。

什么时候SPV是合适的?

风险投资SPV是为A,B及以后融资的系列,圆延长,二次购买等投资机会创建的实体。他们的资本化可能几十万美元或超过5000万美元,具体取决于圆形大小,公司阶段和访问水平。在某些情况下,金额由天使投资者的亲鼠税额决定。或者,它可能反映了一个创始人授予早期投资者和顾问的非正式共投资特权,作为令人欣赏的象征或让他们有意义地参与 - 或两者的方式。

无论如何,这类工具允许风险投资机会货币化,即使是在特殊目的载体经理监管自己的一只或多只基金的情况下。特别是当后面的实体没有足够的资本用于投资,或者没有真正合适的战略。

也就是说,有一些事情值得记住。组建一个特殊目的载体需要受托责任和管理该载体的承诺。还有各种各样的报告、法律、税务、审计和会计要求,尽管大部分工作是在一开始就完成的,通常是在几天内,并包含了大量的样板文件有限责任实体语言。

公司透视SPVS

快速增长的企业越来越愿意将风险投资特殊目的公司(spv)纳入资本总额表,这些公司由值得信赖的合作伙伴、早期投资者或其他在公司形成时期发挥了关键作用的个人管理。事实上,通过为那些已经证明其努力至关重要的人提供这种选择,公司将受益于减少一种风险投资关系和/或减少一名需要应付的董事会成员。成熟的SPV有限合伙人可能还能够支持未来的融资,进行风投和客户介绍,并提供市场洞察。

找到合适的SPV投资者

在采用特殊目的公司的方法时,成功的一个关键是与一个或多个有限合伙人合作,这些有限合伙人能够迅速、有效和灵活地采取行动,而且还能获得后续资金。在竞争激烈的风投环境中,企业通常会收到多份投资意向书,并迅速完成融资,SPV的投资机会窗口可能只会开放几周,甚至更短。

尽早将LPS带入折叠 - 即在接受最终术语表之前,它也有意义。这有助于确保SPV管理器在此过程中提前获得足够的访问,投资者有足够的时间来评估机会。经验表明该过程是迭代的,涉及频繁的沟通和其他交互作为条款和分配最终确定。为确保投资者没有面临任何最后一分钟的惊喜,经理很重要,以便早期突出关键优势和劣势。

关于特殊目的机构的好处的最后一句话

除了管理特殊目的载体的经济效益外,这类工具还可以加强与潜在有限合伙人的关系,并将管理者的活动制度化。一旦建立起来,它还可以作为其他投资的渠道,或者作为独立但类似工具的起点,如果需要的话,可以提高后续融资的记录。最新万家博官网manbext或者,如果基金经理已经在早期阶段取得了成功,如果决定推出专门的成长型基金,那么在后期特殊目的工具(SPV)的成功可能会有所帮助。

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