通过SPVS将风险投资围绕入口

2018年2月6日
在博客中 通过 Jonathan Roosevelt和Ira Simkhovitch

在基本级别,风险投资成功归结为采购,选择,访问,增值和退出的质量。后两个方面是常年的差异化,可能仍然是成功的重要驱动因素。但是,在一个大幅扩展的资助宇宙中 - 越来越深的备用VC,以及天使,微型资金,孵化器和顾问 - 早期采购和选择不再保证访问。

那么,一个关键问题,对于风险投资者来说:如果许多资金来源追求最好的前景,我如何进入明天的领导者?

答案是“访问”,现在似乎比以往更重要。在一个初创的早期,已经在船上的投资者和顾问可能在其成功中发挥了关键作用,并有机会成为首席执行官和创始人的首选CAP表选择。

现在所需要的所有内容都是货币化机会的资本,这是由有限伙伴资助的专用车辆(“SPV”)发挥作用。

什么时候是SPV?

风险投资SPV是为A,B及以后融资的系列创建的实体,圆延长,二次购买等投资机会。他们的资本化可能几十万美元或超过5000万美元,具体取决于圆形大小,公司阶段和访问级别。在某些情况下,该金额由天使投资者的亲鼠税额决定。或者,它可能会反映创始人授予早期投资者和顾问的非正式共投资权,作为令人欣赏的象征或让他们有意义地订婚的方式 - 或两者。

无论这种情况如何,这种车辆允许风险投入机会被货币化,即使在SPV经理监督自己的一个或多个资金中的那些情况下也是如此。这尤其如此,后者实体没有足够的资本可用于有关投资或没有真正的健康战略 - 明智的地方。

也就是说,有许多值得一定的事情。将SPV放在一起需要信托义务以及承诺管理车辆。还有各种报告,法律,税收,审计和会计要求,尽管在初始化的情况下,通常在几天内完成了大部分工作,并纳入了健康的样板有限责任实体语言。

公司透视SPVS

快速增长的企业越来越开放,向有值得信赖的合作伙伴,早期投资者或其他在公司的形成年份中发挥关键作用的人,包括在他们的盖章表中。事实上,通过促进这种努力已经证明关键的人的选择,该公司能够从拥有较少的VC关系和/或较少的董事会成员争辩的简单性中受益。复杂的SPV LPS还可以支持未来的融资,使VC和客户介绍,并提供市场洞察力。

找到合适的SPV投资者

成功的一个关键在于拥抱SPV方法是使用一个或多个能够快速,有效和灵活的LPS工作,并且还可以获得跟进资本。在竞争激烈的VC环境中,公司通常会收到多个术语床单和迅速关闭的回合,SPV投资机会窗口只能打开几周或更少。

尽早将LPS带入折叠中,这也是有意义的 - 即在接受最终术语表之前。这有助于确保SPV管理器在过程中提前获得足够的访问,投资者有足够的时间来评估机会。经验表明,该过程是迭代的,涉及频繁的沟通和其他互动作为条款和分配是最终确定的。为确保投资者没有面临任何最后一分钟的惊喜,经理很重要,以便尽早突出关键优势和劣势。

关于SPV的好处的最后一句话

除了管理SPV的经济效益外,这种车辆还可以加强与底层LPS的关系,并制度经理的活动。一旦建立,它也可以用作其他投资的导管,或者作为单独但类似车辆的跳跃点,这可以增强随后筹集的跟踪记录,如果需要。最新万家博官网manbext或者,如果经理已经在手头上有早期胜利,那么如果对推出专用增长基金的决定,稍后阶段的SPV成功可能会有所帮助。

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